（002898）正式收到深交所《終止上市事先告知書》，因公司觸及終止上市條件，進入退市流程。

　　近一年前，2025年4月28日賽隆藥業已被實施退市風險警示，同年5月18日，由立白二代陳展生與企展控股（附屬企通富源聯合設立的投資平台海南雅億共贏科技合伙企業（有限合伙）（下稱“雅億共贏”）入主。伴隨企展系入局，公司于同年上半年跨界切入AI服務器賽道，隨後8月完成董事會大換血，企展系人員任非獨立董事。

　　2026年以來，監管層面也多次向公司敲響退市警鐘。與此同時，公司四次掛牌賽隆生物，嘗試剝離資產無果。2026年4月企展邊緣計算再提供12個月1億元、3%低息貸款進行財務支持（相當于最新1年期LPR利率）。

　　2025年5月18日，雅億共贏與原實際控制人蔡南桂、唐霖簽署《股份轉讓協議》，擬轉讓公司14.16%股份（2491萬股），轉讓價格為8元/股，對應轉讓總價約1.99億元。協議簽署前一交易日的5月16日，公司股票收盤價為7.99元/股。

　　交易完成後，由于原實際控制人蔡南桂、唐霖承諾放棄其合計持有的ST賽隆7473.66萬股股份（佔總股本的42.46%）對應的除收益權和股票處置權之外的全部股東權利月博首頁登錄，海南雅億所持有的表決權股份數量佔到ST賽隆有表決權股份總數的24.6%，成功成為控股股東。*ST賽隆的實際控制人，也由蔡南桂、唐霖變更為“無實際控制人”。

　　在上述股權轉讓消息公示後，公司股價出現連續上漲月博首頁登錄。2025年5月26日、27日、28日，*ST賽隆股票連續三個交易日收盤價格漲幅累計偏離16.18%，根據《深圳證券交易所交易規則》相關規定，屬于股票交易異常波動情形。公司于5月29日發布《關于股票交易異常波動暨風險提示的公告》，對上述情況予以確認，並提示公司存在退市風險警示、估值與行業差異較大等投資風險。

　　公告顯示，雅億共贏成立于2025年5月15日，系為本次交易設立的投資平台。雅億共贏由三名合伙人構成：海南雅億共創科技有限公司（下稱“雅億共創”）出資3000萬元，持股15%；陳展生出資5000萬元，持股25%；（01808）附屬公司北京企通富源企業管理中心出資1.2億元，持股60%。值得注意的是，雅億共贏的設立距離交易簽署僅隔三天。

　　值得注意的另外一位出資方陳展生，為立白集團創始人陳凱臣之子，長期深耕投資領域，現任寶凱道融投資控股有限公司董事長、廣州立白企業集團有限公司董事無顏之月帶翻譯櫻花視頻，同時兼任廣州鯤元立智享企業管理合伙企業（有限合伙）執行事務合伙人。

　　陳展生在一級市場股權投資領域布局廣泛，亦是立白集團旗下金融服務平台寶凱道融控股集團的法定代表人月博首頁登錄。據企查查公開信息，寶凱道融由廣州立白企業集團出資組建，定位大消費產業生態金融服務平台月博，，于2014年正式設立，實繳注冊資本7億元，管理資產規模超50億元。在股權投資領域，公司依託旗下全資投資平台展澤投資、合作投資機構朗盛投資以及基金合作方廣發信德開展業務，布局賽道多元，涵蓋生物醫藥、高端制造、航空航天、餐飲消費、智慧科技、產業服務等領域。

　　其中，生物醫藥是其重點布局的核心賽道，被投企業包括安翰科技、五和博澳藥業、叡刀醫療、四體康宸、海隆生物、廣東雲醫院、視微影像、芸泰網絡等，業務覆蓋消化內鏡器械、創新化藥無顏之月帶翻譯櫻花視頻、高端醫療設備無顏之月帶翻譯櫻花視頻、精準醫學影像、互聯網醫療、生物醫藥研發等領域。

　　此次參與*ST賽隆，陳展生並未通過立白集團產業體系的寶凱道融及旗下投資平台入局月博首頁登錄，而是以個人有限合伙人身份出資5000萬元（佔比25%）參與投資。彼時市場認為，這有可能是以博取股票市場的財務收益為主要目的。

　　目前*ST賽隆存在明確退市風險，陳展生此次5000萬元個人投資或將面臨大幅浮虧甚至存在投資本金難以收回。*ST賽隆停牌前最後一個交易日收盤價為8.3元/股，陳展生入股成本約8元/股，與二級市場價格基本持平。若後續觸發退市，股票流動性將極度萎縮、估值面臨折價和近乎“打水漂”的風險可能。

　　消息公布後，有媒體報道將本次收購關聯至立白集團月博，，可能希望通過*ST賽隆借殼上市。《財中社》梳理公司公告和相關披露，認為*ST賽隆對于企展系的作用更為重要，此次交易更像是企展系通過控制實體來開展相關業務，落地其AI算力與服務器業務。

　　新資方入主之後，董事會和管理層迎來“換血”。2025年8月11日，賽隆藥業原董事長兼總裁、多名董事及部分高管宣布辭任。同年8月26日，上市公司完成董事會大規模換屆無顏之月帶翻譯櫻花視頻。企展總經理陳榕輝、企展財務總監兼企通富源執行代表李童瑤雙雙入駐上市公司董事會，擔任非獨立董事。海南雅億執行事務合伙人代表陳頓斐亦當選董事。

　　業務層面月博首頁登錄，企展系推動公司切入AI服務器和算力基礎設施領域。*ST賽隆2025年半年報表示，公司新增的AI服務器系統集成業務處于起步階段，與GPU等核心部件的上遊供應商擁有戰略合作關系，具備穩定供貨渠道和採購成本優勢。

　　國家市場監督管理總局工商顯示，賽隆藥業的營業執照經營範圍已涵蓋：計算機軟硬件及輔助設備零售；軟硬件及輔助設備批發；人工智能硬件銷售。

　　《財中社》查閱2025年年報時發現，作為控股平台雅億共贏的出資方之一的企通富源，為北京企展邊緣計算為在中國尋找合適的投資項目所設立的有限合伙公司。入主*ST賽隆或許意在注入AI通用算力基礎設施資產和業務。

　　體現在財報上，2025 年*ST賽隆新納入的 AI 服務器業務實現營收3.58億元，AI 服務器營收佔比已達69%，全年銷量1510台。年報亦顯示，AI服務器板塊的毛利率為10.61%，低于醫藥板塊的23.25%。

　　一年的時間，歷經股權更迭、董事會改組、切入AI服務器業務、股東資金馳援，*ST賽隆仍深陷虧損泥潭。2025年，公司資產總額8.32億元，負債總額4.48億元；歸母淨利潤虧損高達1.21億元，同比下降265.57%無顏之月帶翻譯櫻花視頻。

　　過去一年，監管部門多次向*ST賽隆拉響退市警報。進入2026年，公司分別于1月31日、2月13日、3月7日、3月21日、4月4日、4月18日，先後六次發布“可能被終止上市的風險提示公告”。

　　2026年4月14日，退市風險加劇的*ST賽隆得到了關聯股東企展控股的紓困資金支持月博會員登錄，。根據企展控股公告，其附屬的北京企展邊緣計算科技有限公司與*ST賽隆簽署貸款協議，企展控股向後者提供最高本金額1億元人民幣的貸款，期限12個月，年利率3%。貸款分為三筆發放月博首頁登錄。2026年4月15日前提供第一期2500萬元無顏之月帶翻譯櫻花視頻，2026年4月25日前提供第二期2500萬元無顏之月帶翻譯櫻花視頻，剩餘5000萬元可根據ST賽隆實際需要于2026年9月底前提款。資金來源為企展控股的內部資源。更關鍵的是，這是一筆無抵押貸款。

　　對于提供這筆貸款援助的理由，公告稱“借款方急需資金以支持其業務運作”，“需要保全本集團透過企通富源及海南雅億已對借款方進行的投資價值”。

　　與此同時，賽隆藥業試圖剝離原有資產。公司公告顯示，*ST賽隆為盤活資產、回籠資金緩解流動性壓力，已四次公開掛牌出售全資子公司湖南賽隆生物制藥有限公司（賽隆生物）100%股權，並進行三次折價，公司仍未征集到合格受讓方。2026年1月23日至2月12日首次掛牌，轉讓底價為8695萬元，未能征集到受讓方；2026年2月14日至3月19日第二次掛牌，底價下調10%至7825.5萬元；2026年3月20日至4月10日第三次掛牌無顏之月帶翻譯櫻花視頻，維持7825.5萬元底價；2026年4月21日的第四次掛牌，轉讓底價下調至7043萬元。

　　企展系入主一年，*ST賽隆的業務版圖已徹底重塑。2025年，AI服務器業務強勢佔比69%。傳統制藥業務退居次席，昔日藥企搖身一變，成為AI算力基礎設施供應商。只不過，大舉調改之後，公司的財務數據依然糟糕，*ST賽隆退市結局難以避免。